[2022.05.02] 돈의 흐름 | 2장. 금리를 보고 투자의 방향을 정하라.

금리를 올리면 물가 인상을 막아 서민 경제에 긍정적인 역할을 하지만,
반대로 대출이자가 늘어 소비할 돈이 줄고 경기가 침체될 수도 있습니다.
=> 경제가 좋아지는 상황에서 금리를 올릴 것

• 물가 상승 속도를 조절하기 위해 금리를 조정함
  • 금리를 올리면 대출이자가 늘어남 -> 빚내기 어려움 -> 집사는게 부담 ㅠㅠ -> 집값상승속도 하락 -> 기업은 투자/생산 안하고 -> 물가 상승 속도 하락
  • 주가는 상승 : 국가가 경기호황을 인정했다고 생각하여 주가는 상승할 수 있음.
  • 경기과열속도보다 금리인상이 과하다 싶으면 투자 stop : 금리인상의 효과는 3~6개월 뒤에 나타남 => 금리인상시기에는 국가가 어느 정도 기간을 가지고 조절하는지 꼭 확인. 

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• 기업이 어려운 상황에서 기준금리가 오른다면?
  • 기업의 부도로 이어짐 (경기가 호황이면, 부채가 많아도 버틸 수 있으나 불황인 경우에는 버티기 힘듦)
• 예금하는 사람들 입장에서 금리가 내려가면?
  • 은행보다는 은행과 비슷하면서 높은 이자를 주는 회사채, 배당주, 임대투자로 돈이 몰림. => 주식과 부동산이 활성화
  • 투자할 돈은 많은데 투자할 기업은 적어서 성장하는 소수 기업에 돈이 몰림 (카카오, 테슬라 : 성장주)

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그래서 코로나가 발생했을 때, 국가에서 금리를 인하하고, 돈을 막 풀었음(재정적자)을 알 수 있었다. 

금리를 인하했으니 주식/부동산이 활성화 되었고, 투자할 돈은 많은데 투자할 기업은 한정되어 소수기업에 돈이 몰렸다.

여기서 소수기업은 성장주 (카카오, 테슬라 ... ) 

왜 성장주냐? 금리를 인하했으니 기업은 대출을 받아도 이자 부담이 적어진다. 

기업은 대출을 땡겨서 성장을 위한 투자를 공격적으로 이어간다. => 투자를 많이해서 자금을 회수하고 성장할 가능성이 높아지므로 투자자의 기대심리가 높아지고, 이는 성장주의 주가 상승으로 이어짐. 

금리가 쌀 때, 국채와 지방채를 발행해 돈을 안 갚고 이자만 갚으면서 버티면 자산이 올라서 결국 부채가 줄어든다.

예를들어 10년 전에 대출해서 건물 10개를 샀으면 현재 원금/이자의 몇 배가 되는 자산을 가지고 있으니 결국 이득.

그래서 코로나가 발생했을 때, 그렇게 돈을 풀었구망. 

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• 미국의 금리 인상이 주는 영향은 ?
  • 같은 채권가격이면 한국보다 안전한 미국 채권을 산다. => 한국 시장의 돈이 빠져나감 => 신흥국 주가 하락
  • 따라서 미국의 금리 인상은 매우 중요하다.
• 금리 인상 신호
  • 대출이자가 상승한다는 의미와 같으니까 => 기업/가계 소득이 늘어야함 <= 고용, 경기 지표 Good!
  • 고용/경기지표가 좋으려면 어떤 이벤트가 있어야하는가?
    • 기업의 투자가 늘고, 소비심리가 살아야 함. 
    • 즉, 기업의 설비 투자 확대, 영업용 차량 증가, 해운업 물동량/운임 증가, 유가 상승, 정부의 대규모 인프라 공사 발표 예정 등...
• 금리가 오를 때 오르는 주식 ?
  • 은행, 보험 
  • 경기민감주 (반도체, 전자, 조선, 자동차, 화학, 정유) : 특히 코스피 상장 종목 

 

초보는 돈을 쫓아가고 고수는 돈이 가는 길에 먼저 가서 기다리죠. 금리가 오를 것으로 예상되면 고수들은 벌써 그에 따라 오를 만한 주식을 사서 기다리고 있습니다. 초보자들은 금리 인상 뉴스가 나오거나 금리 인상을 몇 번 했을 때에야 안심하고 투자에 들어가죠. 그런데 이미 올라 있는 것을 발견하고 살지 말지 주춤하게 됩니다. 
아니면 비싼 것을 알면서도 더 오를 것이라 생각하고 매수를 하죠. 

여기서 문제가 발생합니다. 고수는 싼 가격에 사서 비싼 가격이 되었기 때문에 가격의 흐름에 크게 상관없이 수익률이 +인 상태예요. 반면 비싸게 산 초보자는 상황에 따라 +와 -를 왔다 갔다 합니다. 그래서 불안도가 더 심하고 목표 주가까지 참지 못하고 팔아버리게 됩니다. 

고수는 이미 싼 가격에 샀기 때문에 가격 변화에 크게 신경 쓰지 않습니다. 대신 상황이 바뀌는지를 보고 다음 돈이 흐르는 길목을 찾는데 신경을 쓰죠. 그래서 돈 냄새를 맡으면 꽤 오른 것들을 팔아 정리하고 다른 길목에 서서 기다립니다. 이 과정을 반복하면서 안전하고도 수익이 높은 투자로 부를 늘려나가죠. 

 

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돈의 흐름:돈의 길목을 지키는 부자들의 투자전략 8